台中銀行 2025H1 合併資產突破兆元，稅後淨利 42.20 億元，EPS 0.76 元。積極拓展財富管理與中小企業放款業務，強化風險控管。管理層對下半年獲利抱持樂觀展望，預期全年營運將穩健成長。

台中銀2025Q1獲利成長，資產規模擴張，淨收益增加；惟預期放款比率上升，資產品質數據轉弱，費用亦增。規劃申請財管2.0。

台中銀行 2024 年稅後淨利 82.92 億元、EPS 1.50 元，獲利穩健成長。資產品質優異，海外獲利顯著。未來聚焦財富管理(申請財管 2.0)、綠色金融與 AI 防詐，新總行「台中之鑽」預計年底完工。

台中銀 2024 前三季淨利 63.47 億、EPS 1.15 元，年增近 3 成。資產品質穩健，手續費與海外業務驅動獲利。積極發展數位金融、ESG，新總部 2026 啟用，展望手續費及 NIM 穩定成長。

台中銀 2024 前兩季稅後淨利 42.96 億元，年增 39.66%，EPS 0.78 元。受惠手續費、財富管理及外幣債券投資，獲利優於同業。展望下半年，預期 Fed 降息將帶來資本利得，手續費穩定成長，數位金融持續升級。

台中銀 2024Q1 稅後淨利 20.9 億元，EPS 0.4 元，年增逾 4 成。財富管理與基金銷售強勁，放款穩健，資產品質創十年最佳。新總部大樓「台中之鑽」預計 2026 年完工，展望樂觀。

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台中銀 2023 前三季稅後淨利 49.06 億、EPS 0.94 元，獲利成長逾 18%。金融資產與財富管理驅動手續費收入，海外佈局越南。維持穩健放款與股利政策，展望樂觀。

台中銀 2023H1 合併稅後淨利 30.76 億元，EPS 0.59 元，獲利穩健成長。積極發展財富管理、數位金融與海外佈局，響應新南向政策，邁向國際商業銀行目標。

台中銀 2023Q1 稅後淨利 14.73 億元，年增 15.44%，EPS 0.29 元。核心存放款業務穩健，財富管理及證券子公司貢獻提升，並積極推動綠色金融，營運策略聚焦永續發展。

台中銀 2022 年稅後淨利 53.44 億元，EPS 1.12 元。受惠升息，利息淨收益成長，資產品質佳。2023 年無現金增資，將深化數位金融、拓展海外，推動永續發展，新總部大樓進度正常。

台中銀 2022 前三季稅後淨利 39.45 億元，年增 10.6%，EPS 0.83 元。受惠升息，利息淨收益顯著成長。資產品質穩健，資本結構強韌。積極發展金融科技、新南向海外布局，強化數位服務與普惠金融。

台中銀 2022 上半年稅後淨利 26.06 億元，EPS 0.55 元，年增 14.5%。受惠升息、放款成長，利差擴大且資產品質佳。將現金增資強化資本，布局高股息股，並推動數位金融與 ESG。

台中銀 2022Q1 稅後淨利 12.76 億元，EPS 0.28 元。利差擴大、存款結構優化，帶動消費金融放款。資產品質穩健。展望 2022 全年消金成長 6%、企金 5%。

台中銀 2021 年稅後淨利 47.96 億元、EPS 1.10 元，獲利穩健。深耕消金、財富管理、海外佈局、數位轉型，優化資產品質。2022 續拓業務，預期放款手續費成長，升息助利差擴大。

台中銀 2021 年前三季稅後淨利 35.67 億元，EPS 0.82 元，年成長逾 2 成。活存比升至 48.51%，消費金融放款超越企金，子公司獲利貢獻顯著。持續拓展新南向、推動 ESG，並樂觀看待年度目標達成。

台中銀 2021H1 稅後淨利 22.76 億元、EPS 0.55 元，獲利雙位數成長。積極調整放款結構、數位轉型及海外佈局，展望營運穩健樂觀，財富管理業務全年可望高度成長。

台中銀行 2024Q1 稅後淨利 11.3 億元，年增 28.41%，EPS 0.27 元。資產品質優化，逾放比 0.22%，備抵呆帳覆蓋率 646.93%。惠譽信評升至 A。存款、放款及財富管理業務穩健成長，子公司獲利貢獻提升，展望全年放款成長 2.9%。

台中銀 2020 年稅後淨利 40.26 億元，EPS 1.03 元。核心業務、消金放款成長，資產品質佳。2021 年聚焦財富管理、數位金融發展，強化獲利動能。

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台中銀 2019 年淨利 43.2 億、EPS 1.16 元，資產品質與資本適足率提升。2020 年因應疫情挑戰，策略轉為保守穩健，聚焦高收益放款及內需產業，維持獲利動能。

台中銀(2834)去年獲利創下新高，每股稅後盈餘(EPS)達 1.42 元，年增率高達 84.42%，優於市場預期。受惠於營運體質調整得宜、財富管理業務成長、以及子公司獲利貢獻顯著，台中銀近年來獲利表現穩健成長。

展望今年，台中銀將維持穩健的經營策略，持續優化資產配置，並積極拓展高收益業務。在利差方面，隨著美國聯準會升息循環尾聲，市場對於利率走勢的預期將趨於平穩，有助於銀行利差的穩定。此外，台中銀也將持續深耕財富管理業務，提供客戶多元化的金融商品與服務，以提升手續費收入。在資產品質方面，由於逾期放款比率持續維持低檔，備抵呆帳覆蓋率亦保持高水準，顯示台中銀在風險控管方面表現優異。

綜合以上，預期台中銀在 2024 年的營運表現將持續穩健，獲利能力可望維持高檔。考量其良好的獲利能力、穩健的資產品質、以及合理的股價，建議投資人可持續關注。

Target Price: 19.0 元
Stop Loss: 15.0 元
本益比區間: 10-12 倍
股價淨值比區間: 1.0-1.2 倍
近三年平均股利: 0.6 元/股
殖利率: 3.5%

Disclaimer: The information provided in this report is for reference only and does not constitute investment advice. Investors should conduct their own due diligence and seek professional advice before making any investment decisions.

台中銀 2018 年獲利 40.08 億，EPS 1.18 元。2019 年「騰龍換鳥」策略，聚焦中小企業、消金、OBU、聯貸等高利差放款，目標穩健成長、提升利差及手續費收入，並強化資本。

台中銀 2018 上半年稅後淨利 19.1 億元，EPS 0.57 元，獲利穩健，資產品質改善。積極海外佈局納閩分行，國內拓展二順位房貸、財富管理等高利差業務。未來強化風控，並規劃資本強化。

台中銀(2812)2017 年稅後淨利 36.33 億元，EPS 1.10 元，資產品質提升。深耕中小企金融，並積極佈局財富管理、消費金融、外匯業務及海外市場，馬來西亞納閩分行預計 2018 年底前開業，營運展望穩健。